搭建的组合越趋于保守,了解基金的投资组合或

2019-09-30 04:41 来源:未知

  廖佳

  2007年以来,基金业绩分化开始愈演愈烈。名目繁多的基金品种让人眼花缭乱,诱人的赚钱效应使得基民队伍空前壮大,但并不是投资任何一只基金都能轻易赚钱。如何选择和配置最适合自己的基金品种,是投资者必须清楚的重要问题。广发基金公司建议,采用基金组合方式投资,既能有效控制风险,又能获取稳定回报。

  ◇Morningstar晨星(中国)黄晓萍

  对于稳健型的投资者来说,单只基金的业绩波动过大,而且无法很好的实现资产配置的需求,搭建适合个人风险承受能力的基金组合成为长期投资的必修课。

  个人现状决定风格

  投资人在购买基金之前,有一个需要关注的问题便是你的基金投资些什么?了解基金的投资组合或是基金怎样投资,从而判断其是否符合自己的理财目标。就像在餐馆点菜,名称再好听,也要了解配料和做法,才能选择适合自己口味的菜式。

  知己知彼

  首先,投资者必须评估自己的财务状况、所处的生命周期、预期的投资收益率以及风险承受能力。然后根据自己的实际情况,配置不同投资风格、不同类型的基金。如果投资者的风险承受能力较高,且用于投资的资金在较长时间内可以不动的话,可以采取较为积极的投资策略,把较多的资产配置在

  关注实际投资组合

  俗话说得好,“知己知彼,百战百胜”。在进行基金投资之前,需要对自身情况进行评估,例如目标、期限、风险承受能力等。常常有投资者问最近买什么基金好,事实上个体差异的存在将导致答案千差万别。以获取稳定收益为主要目的和在最大程度上追求资产增值的投资者,在搭建组合的构造上,前者应更侧重于对债券等固定收益类基金的配置,后者则更倾向于对股票型、激进配置型等权益类基金的配置。又例如同样是35岁的投资者,以养老和积攒教育金为目的搭建的组合,前者由于距离退休时间较长,组合可偏激进,后者由于投资期限相对较短,组合的整体风格应以稳健为主。

股票类基金上;若风险承受能力中等的话,可以投资平衡型基金或是将小部分资产配置在股票型基金上;若是投资者比较厌恶风险的话,可以把较多资产配置在货币基金、短债基金和债券基金上。股票基金中部分偏重大盘价值类股票投资的,整体上表现出稳健的风格;还有一些基金则偏爱中小盘成长类股票,相应表现出高风险高收益的进取风格。

  目前国内基金投资范围可以是股票、债券或现金等。如果基金投资股票,可能是大型知名企业,或是不出名的小公司;可以投资高价的成长型企业,也可以是低价的价值型公司。基金经理投资什么或如何投资,对业绩有极大的影响。

  投资期限不同,也会直接导致基金组合搭建的差异。一般来说,投资期限越短,搭建的组合越趋于保守,反之亦然。投资期限越短,市场在短期内的不确定性越难把握,需要通过相对保守的投资策略进行风险控制。对于投资期限在3年以内甚至更短的投资来说,为了更好地控制组合下跌的风险,可适当提高组合中债券、货币等类型基金的配置。

  采取核心卫星策略

  切忌望文生义,从基金的名称来判断基金的投资内容,因为有些基金的名称只是概括性的。例如有的基金冠以“债券基金”的字眼,但其投资中有相当一部分资产是投向

  不同投资者的风险承受能力也存在着较大的差异。从客观因素来看,年龄和收入的不同将直接影响组合的激进程度,通常投资者年龄越小,风格越激进。一种比较常见的资产配置法则是生命周期法则,即股票类资产的投资比例等于100减去自身年龄,见表1。在收入方面,收入越稳定,其可承受的风险也越大,组合则越进取。主观风险承受能力可根据短时间内(例如一个季度内)可忍受组合的下跌幅度来进行衡量,如果组合一季度内下跌超过10%就已经让投资者感到抓狂,则应选择相对保守的组合。

  另外可以采取核心卫星策略,核心资产可以配置60%-80%的比例为某一两只业绩稳定的特定风格的基金,卫星资产可以配置一些当前不同风格的短期表现良好的基金,卫星资产的基金可以短期变动,而核心资产的基金两到三年以后再做判断调整。这样有助于保持基金组合的业绩稳定性,不至于大幅波动。许多投资者一般把大盘价值型基金作为核心资产。

股票。另外,招募说明书也不一定能说明基金实际的投资。对于建完仓开始披露投资组合报告的基金,投资人应该关注其实际的投资组合。

  在对自身情况进行初步评估之后,需要对市场的风险收益特征进行一定了解。例如不同资产类别的预期收益、风险波动特征、关联程度和不同区域市场的风险收益特征等。在预期收益方面,从长期来看,权益类基金的预期收益要高于固定收益类基金。过去10年股票型基金与债券型基金、货币市场基金的收益对比很好地印证了这一点。3类基金过去10年的年化平均回报分别为12.34%、2.90%、6.43%。

  选择“全明星阵容”

  了解大类资产配置

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